Tesla의 기록적 인도, 날카로운 마진 경고와 함께 오다
Tesla는 기록적인 2분기 물량과 28.2십억 달러의 매출을 기록했지만, 마진 압축과 마이너스 잉여현금흐름이 근시일 전망을 신중하게 유지한다.
- Tesla는 기록적인 2분기 물량과 28.2십억 달러의 매출을 기록했지만, 영업이익률은 1.4%로 하락했다.
- 대규모 AI 및 제조 투자가 마이너스 잉여현금흐름을 낳아, 장기 선택지에도 불구하고 혼재된 전망을 만들었다.
Tesla는 2분기에 480,126대의 인도와 28.2십억 달러의 매출을 보고했으며, 둘 다 전년 대비 크게 상회했다. 에너지와 서비스도 성장했고, Robotaxi는 추가 미국 도시로 확장되었다.
수익성은 더 약한 이야기를 전했다. 영업이익은 57% 감소한 398백만 달러였고, 영업이익률은 1.4%로 하락했으며, 5.8십억 달러의 자본지출이 잉여현금흐름을 마이너스 1.1십억 달러로 밀어냈다.
단기 관점은 투자가 영업이익보다 빠르게 증가하고 있어 약세 편향이다. 중기는 중립 / 횡보이며, 장기는 Robotaxi, 에너지 저장, 신규 용량이 수용 가능한 수익을 낸다면 강세 편향이다.
관점을 바꿀 요인
- 영업이익률 상승과 플러스 잉여현금흐름은 중기 관점을 개선할 것이다.
- 영업 레버리지 없는 지속적 자본지출 증가는 장기 전망을 약화시킬 것이다.