Vì sao quy luật lũy thừa không phải là lời tiên tri
Quy luật lũy thừa của Bitcoin khớp với quá khứ đến mức đáng kinh ngạc, và vì thế nó mời gọi những mục tiêu giá trông rất chính xác. Signal21 giải thích vì sao đó không phải mục tiêu của mô hình — và làm sao biết khi nó gãy.
Ngắn hạn
Thiên hướng giảm
1–4 tuần tới
Bitcoin một lần nữa thất bại tại kháng cự 63.300 $ và tiếp tục giao dịch trong xu hướng giảm, hiện đang kiểm tra hỗ trợ tiềm năng ở vùng thấp đến trung của 60.000 $. Cấu trúc ngắn hạn chưa tạo ra tín hiệu đảo chiều trên khung thời gian lớn hơn, nên Thiên hướng giảm vẫn nghiêng xuống trong lần retest hỗ trợ này.
Trung hạn
Thiên hướng giảm
1–6 tháng tới
Xu hướng giảm trung hạn vẫn nguyên vẹn, Bitcoin đi ngang ở vùng thấp 60.000 $; Thiên hướng giảm này giữ rủi ro nghiêng về phía giảm cho đến khi bên mua giành lại kháng cự.
Dài hạn
Tăng giá mạnh
1–3 năm tới
Triển vọng dài hạn vẫn Tăng giá mạnh; việc kiểm định lại vùng thấp 60.000 $ hay một nhịp đầu hàng tiềm năng đều không làm thay đổi luận điểm nhiều năm.
- Ngoại suy phổ biến đặt Bitcoin gần 491.000 đô la năm 2030 và 4,7 triệu năm 2040; chính các tác giả bài báo bình duyệt lại không nêu mục tiêu nào.
- Mô hình khớp quá khứ vẫn có thể sai: thang logarit làm độ khớp đẹp hơn, địa chỉ không phải người dùng, và tăng trưởng đã qua không phải quy luật tự nhiên.
Sức quyến rũ của một con số duy nhất
Kéo dài đường cong lũy thừa và nó trao cho bạn những con số cụ thể — các phiên bản phổ biến đặt Bitcoin gần 491.000 đô la vào năm 2030 và khoảng 4,7 triệu đô la vào năm 2040. Những con số chính xác đến thế có sức hút nam châm, và đó đúng là vấn đề. Các tác giả bình duyệt đã dẫn ra mô hình này cố ý không công bố mục tiêu nào như vậy; những dự phóng lên tít là của các nhà phổ biến kéo dài đường thẳng, không phải của bài báo. Khoảng cách giữa một xu hướng được khớp và một mức giá được hứa hẹn chính là toàn bộ chủ đề của bài viết này.
Ba lý do để thận trọng
Thứ nhất, thang log-log rất dễ dãi. Khi cả giá lẫn thời gian đều bị nén theo logarit, gần như mọi chuỗi dài và đi lên đều trông như một đường thẳng gọn gàng, và một R² cao đo theo cách đó ít ấn tượng hơn nhiều so với vẻ ngoài. Thứ hai, cơ chế chấp nhận đếm các địa chỉ nắm ít nhất một satoshi — nhưng một địa chỉ không phải một con người: một người dùng có thể giữ hàng nghìn địa chỉ, và các sàn giao dịch lưu ký hàng triệu người dùng sau vỏn vẹn vài địa chỉ. Nếu địa chỉ và người dùng thật tách rời nhau, động cơ đầu tiên của mô hình sẽ trượt. Thứ ba, và giản dị nhất, mười lăm năm của một tài sản đi lên có thể khiến tăng trưởng bình thường trông như quy luật tự nhiên; ngoại suy nó là giả định rằng tương lai có nghĩa vụ phải vần với quá khứ.
Làm sao biết nó đang gãy
Điều tách mô hình này khỏi một biểu đồ cầu vồng trang trí là nó có thể bị bác bỏ. Bài báo nêu ra những điều kiện gãy rõ ràng và kiểm chứng được — trong đó có một ngưỡng giá sàn dài hạn mà việc phá vỡ nó bị tính là thất bại — nên tồn tại một điểm xác định để phải thừa nhận mối quan hệ đã gãy thay vì vẽ lại đường thẳng. Đó là tinh thần đúng đắn, và là tinh thần Signal21 cố giữ: quy luật lũy thừa là bối cảnh hữu ích cho quan điểm dài hạn Tăng giá mạnh, đồng thời không phải một bảo đảm, không phải tín hiệu canh thời điểm, và không phải mục tiêu mà chúng tôi từng đề nghị bất kỳ độc giả nào giao dịch theo. Một mô hình cho bạn biết nó có thể sai ở đâu thì đáng giá hơn một mô hình chỉ cho bạn biết bạn sẽ giàu đến mức nào. Bài viết này là phân tích thị trường, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.
Điều gì sẽ thay đổi quan điểm
- Việc vi phạm chính các điều kiện gãy mà bài báo nêu ra, chẳng hạn phá vỡ ngưỡng giá sàn dài hạn của nó, sẽ bác bỏ mô hình.
- Bằng chứng cho thấy tăng trưởng địa chỉ tách khỏi tăng trưởng người dùng thật sẽ làm suy yếu cơ chế chấp nhận của mô hình.