Las monedas que dejaron de moverse

El indicador que marca un suelo

La lectura on-chain más limpia de este mercado apagado es cuánto bitcoin ha dejado de moverse. Las monedas que no han cambiado de manos en al menos 155 días —unos cinco meses— se clasifican como oferta de tenedores de largo plazo, guardada en carteras que tienden a acumular en lugar de entrar y salir. Cuando ese número sube, significa que las monedas abandonan manos rápidas y se asientan en manos pacientes.

De la capitulación al récord

El recorrido es lo relevante. En noviembre de 2025, mientras Bitcoin corregía hacia los 80.000 dólares, la oferta de largo plazo cayó a unos 14,33 millones de BTC: más de 2,3 millones de monedas pasaron de largo a corto plazo en cuestión de semanas, la huella de una capitulación. Desde entonces la tendencia se ha revertido por completo. Al 21 de julio de 2026 esa oferta había subido a un récord de 16,64 millones de BTC, cerca del 83% de todas las monedas en circulación, superando incluso el nivel alcanzado tras el lanzamiento de los ETF al contado en 2024. Glassnode lee los mismos datos como un regreso de los tenedores de largo plazo a la acumulación.

La salvedad honesta

Una base creciente de tenedores suele leerse como alcista y, mecánicamente, implica que escasean los vendedores: con tan pocos dispuestos a soltar monedas a estos precios, una verdadera racha de buenas noticias podría mover el precio rápido contra un flotante fino. Pero los mismos datos traen una advertencia. CryptoQuant sostiene que un récord puede reflejar latencia y no convicción: monedas que envejecen hacia el estatus de largo plazo simplemente porque nada se mueve, no porque nuevos compradores las estén absorbiendo. Los saldos de las ballenas se han contraído y las entradas en ETF se han debilitado; un mercado alcista sano suele mostrar demanda fresca comprando. Una oferta récord sin esa demanda es un resorte comprimido, no un despegue.

Qué saca Signal21 de esto

El lado de la oferta está dispuesto como suelen estarlo los suelos duraderos: acumulación intensa, volumen bajo, vendedores escasos. Falta la demanda, y hasta que vuelva, la delgadez del mercado corta en ambos sentidos. Esa es exactamente la forma de nuestro pronóstico: Fuertemente alcista a largo plazo sobre esa base de acumulación y Sesgo bajista a corto y medio plazo mientras la demanda y la estructura de precios sigan débiles. Históricamente es cuando el volumen toca fondo así cuando un precio empieza en silencio a reconstruirse, atrayendo interés y después nuevos compradores detrás. Esta publicación constituye un análisis de mercado, no una recomendación de compra o venta.