Situational Awareness의 청산

OpenAI 전 연구원이자 2024년 에세이 « Situational Awareness »에서 범용 인공지능이 2027년경 도래할 수 있다고 주장한 레오폴드 아셴브레너는 그 논지를 같은 이름의 헤지펀드로 옮겼다. CNBC, Bloomberg, Financial Times의 보도에 따르면 이 펀드는 올해 가장 뛰어난 성과를 낸 곳 중 하나였다 — FT는 7월 24일 투자자 서한을 인용해 2026년 상반기에 439%의 순수익률, 설정 이후 1,000%가 넘는 수익률을 전했다.

그 흐름은 7월 마지막 주에 급격히 반전됐다. 여러 매체는 반도체와 AI 연계 주식의 매도세가, 보도들이 최대 약 400%로 추정하는 레버리지에 증폭되어, 마진콜을 촉발하며 펀드를 청산으로 내몰았다고 전했다. CNBC는 7월 30일 Situational Awareness가 공개 레버리지 포지션 포트폴리오 — 거론된 종목에는 SK Hynix와 CoreWeave가 포함된다 — 를 켄 그리핀의 Citadel에 보도에 따르면 할인가로 매각했다고 전했다. 자산은 약 45십억에서 대략 10십억 달러로 줄었다고 전해지며, 수치는 매체마다 다르고 펀드는 이를 공개적으로 확인하지 않았다.

이 사건은 AGI 논지 자체에 대한 평결이라기보다 그것을 둘러싼 기계장치에 대한 것으로 읽히고 있다. AI 인프라에 집중되고 크게 레버리지된 포지션은 AI 트레이드 처럼 움직인다 — 다만 더 빠르게, 양방향으로. 기초 주식이 하락하자 레버리지는 하락을 분기가 아니라 며칠 단위로 측정되는 강제 매각으로 압축했고, 더 큰 경쟁자가 그 포트폴리오를 사들일 위치에 있었다. 지능의 장기 궤적을 전제로 한 펀드에게 단기의 교훈은 오래된 것이다: 레버리지가 일정을 정하며, 그 일정이 늘 당신의 것은 아니다.

본 게시물은 시장 분석이며, 매수 또는 매도 권유가 아닙니다.