ब्लॉकों की जंग

एक सवाल, जिसका एक पूर्व-उदाहरण है

हमारी कंसोर्टियम शृंखला ने इस हफ़्ते एक आपत्ति उठाई जिसे हम गंभीरता से लेते हैं: जो डेवलपरों को पैसा देता है, क्या वह परोक्ष रूप से यह नहीं चुनने लगता कि बिटकॉइन क्या बनेगा? इसका सबसे मज़बूत जवाब कोई सिद्धांत नहीं, एक पूर्व-उदाहरण है। 2017 में, जिसे ब्लॉकों की जंग कहा जाता है, बिटकॉइन के इतिहास के सबसे अधिक पूँजी वाले गठबंधन ने प्रोटोकॉल के नियम बदलने की कोशिश की — सत्ता का लगभग हर दिखने वाला लीवर उसके पास था। उस प्रकरण को विस्तार से दोहराना ही यह तौलने का सबसे ईमानदार तरीक़ा है कि पैसा यहाँ क्या कर सकता है और क्या नहीं।

एक ही विवाद से निकले दो रास्ते

काफ़ी समय से पारिस्थितिकी-तंत्र का एक हिस्सा ब्लॉकों को बड़ा करके बिटकॉइन की क्षमता बढ़ाना चाहता था। इस बदलाव पर कोई सहमति नहीं बनी, और मतभेद अंततः दो अलग रणनीतियों में बँट गया। एक खेमे ने इंतज़ार छोड़ दिया: 1 अगस्त 2017 को उसने बड़े ब्लॉकों वाला हार्ड फ़ोर्क सक्रिय किया, और नतीजा यह रहा कि एक ओर बिटकॉइन और दूसरी ओर Bitcoin Cash — अपने नियमों वाला एक अलग नेटवर्क। दूसरी रणनीति, SegWit2x, विभाजन से कहीं महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य रखती थी: एक ऐसा समझौता जिसे पूरा नेटवर्क बिटकॉइन की ही उन्नति के रूप में स्वीकार करे, न कि उससे विदाई के रूप में।

बिटकॉइन के इतिहास की सबसे समर्थित पेशकश

वह समझौता मई 2017 में हुआ था, जब बड़ी कंपनियों और माइनरों का एक गठबंधन न्यूयॉर्क में, उद्योग-सम्मेलन के दौरान, उस दस्तावेज़ पर सहमत हुआ जिसे New York Agreement कहा गया। समर्थकों में Coinbase, BitPay, Bitmain, Blockchain और Xapo शामिल थे, और समझौते ने 22 देशों की 58 कंपनियों तथा वैश्विक हैशरेट के 80% से अधिक का प्रतिनिधित्व करने वाले माइनरों के समर्थन का दावा किया। योजना दो चरणों की थी: पहले SegWit सक्रिय करना — ब्लॉक-स्पेस के उपयोग को बेहतर बनाने वाला बदलाव, जिसकी दूसरा खेमा लंबे समय से माँग कर रहा था; फिर कुछ महीने बाद हार्ड फ़ोर्क से ब्लॉकों की आधार-सीमा दोगुनी करना। काग़ज़ पर, जो कुछ भी बिटकॉइन को दिशा देने में सक्षम दिखता था, लगभग सब इस समझौते के पीछे था — और पहला चरण हुआ भी, अगस्त 2017 में SegWit सक्रिय हुआ।

निलंबन

दूसरा चरण कभी नहीं आया। हार्ड फ़ोर्क जैसे-जैसे नज़दीक आया, स्पष्ट होता गया कि डेवलपरों, उपयोगकर्ताओं और नोड-संचालकों का बड़ा हिस्सा साथ नहीं चलेगा। आगे बढ़ने से बिटकॉइन शायद निर्विवाद रूप से नहीं बदलता; सबसे बड़ा जोखिम एक और समानांतर चेन खड़ी होने का था। 8 नवंबर 2017 को, नियोजित सक्रियण से कुछ दिन पहले, परियोजना के अगुवाओं ने SegWit2x निलंबित कर दिया, यह लिखते हुए कि साफ़ उन्नयन के लिए पर्याप्त सहमति नहीं जुट पाई। दावा की गई 58 कंपनियाँ और हैशरेट का बहुमत काफ़ी नहीं निकले — यह नतीजा तभी समझ आता है जब देखें कि नोड असल में करता क्या है, और हम वहीं से आगे बढ़ेंगे।

Signal21 इससे क्या लेता है

2017 का प्रकरण उस सवाल पर बिटकॉइन का सबसे साफ़ प्राकृतिक प्रयोग है जिसके इर्द-गिर्द हमारी कंसोर्टियम शृंखला घूमती है: संस्थागत वज़न कितना भी दिखे, बिटकॉइन के नियम कभी उस इकाई में तय नहीं हुए। इस इतिहास से तात्कालिक बाज़ार नहीं बदलता, जहाँ हमारी अल्पावधि और मध्यावधि दृष्टि बिना सुधरी क़ीमत-संरचना पर मंदी का रुझान बनी हुई है। हाँ, यह दीर्घावधि को रोशन करता है, जहाँ हमारा नज़रिया प्रबल तेज़ी बना हुआ है: जो परिसंपत्ति अपनी सबसे अच्छी तरह वित्तपोषित क़ब्ज़ा-कोशिश से बच निकली है, उसके पास वह प्रमाण है जो अधिकांश परिसंपत्तियों को कभी जुटाने का मौक़ा नहीं मिलता। यह प्रकाशन बाज़ार विश्लेषण है, न कि खरीदने या बेचने की सिफ़ारिश।